Primeiramente, confira se todos os dados do cartão foram preenchidos corretamente e se o cartão está com o limite.
Caso tudo esteja correto e continue dando Cancelado, tente com um navegador diferente.
Se o erro ainda sim persistir, o problema é no próprio sistema do PagSeguro, e, para resolver, é preciso ligar no Suporte deles que lá irão te auxiliar com o problema.
Obs: Suporte do PagSeguro- (11) 5627-3440 (Segunda a sábado das 8h às 20h30, exceto feriados)
Caso resolvido, tópico fechado e tag [Resolvido] Adicionada ao titulo.