Olá @Beyblade acredito que a única forma de fazer isso seria rasterizando a camada de texto e apagando ela somente onde está o braço das dançarinas, irei mandar algumas prints e explicar pois acho que será melhor para entender.
1° passo: escolha uma imagem e deixe o texto na parte desejada (no caso eu escolhi essa imagem e coloquei o texto "gugu")
2° passo: bom, o segundo passo já é um pouco mais complicado, você deverá escolher a parte onde quer que o texto fique atrás (no meu caso eu quero que fique atrás da mão da dançarina da esquerda)
3° passo: após isso você deve rasterizar a sua camada de texto e deixar selecionada a camada.
4° passo: o quarto e último passo é o mais simples, você deve apenas selecionar a ferramenta "borracha" e apagar a área selecionada